智慧城市总包项目连续突破。2013年11月-2014年4月，银江股份分别与山东章丘市、莱阳市、重庆市南岸区、贵阳市观山湖区政府签订智慧城市建设的合作框架协议书，公司将有极佳机会积累“智慧城市”总包建设经验，提升核心竞争力和影响力，推动公司快速成长。

　　智慧医疗是即将着力发展的重点领域。公司借与重庆市南岸区智慧医疗项目合作的契机，把智慧医疗作为重点发展领域，目前正规划远程医疗和区域医疗等重点项目，通过积累大型项目建设经验后，智慧医疗业务竞争力及盈利能力有望逐步提升。

　　智慧城市总包建设可能衍生新业务模式。如重庆南岸区“智慧健康”整体规划中，由公司对运营类的项目进行投资，公司将逐步探索在移动互联网应用、健康服务平台、远程医疗、个性化医疗等领域的新商业模式。

　　亚太安讯是2014年业绩增长重要来源。一季度贡献利润300多万元，主要利润贡献将体现在下半年，亚太安讯在北京市场已确立一定影响力及竞争力，目前正向北京之外的区域拓展。

　　一季度增长速度依然较快。2009-2013年公司收入、归属母公司股东的净利润年平均增长率分别为39.95%、36.23%。2014年一季度公司营业收入增长27.03%，归属于母公司股东的净利润同比增长48.42%，目前的增长速度依然较快。

　　2014年原有业务稳定增长，同时亚太安讯将贡献利润增量，智慧城市总包合作连续突破，也带来业绩增长的想象空间。

　　预计公司2014-2015年归属母公司股东净利润分别增长49%、21%，EPS分别为0.79元、0.95元，对应PE分别为35倍、29倍。

　　基于智慧城市发展的良好前景，公司未来发展空间仍然较大，维持增持的投资评级。

　　风险提示：政府对信息化投入减少、公司业绩增长低于预期等。