海康威视在2013年实现了收入破百亿的目标以及业绩方面的持续高增长，这一结果主要来自于前端视频监控产品的放量增长以及海外业务的翻倍式增长。在安防行业高景气的大背景下，公司在2014年一季度取得了收入及利润均增长超过50%的优秀表现。因此，公司用实实在在的业绩逐步消除市场对于它未来空间的担忧。公司作为行业龙头，将会持续取得超出行业的成长性。

　　智慧城市、智能家居均将是安防产业发展的驱动力。智慧城市将助力公司在政府项目上持续替代进口产品，取得高成长，智能家居则是代表了民用化的方向，公司以萤石品牌为切入点，积极布局民用安防业务。

　　长期来看，公司不仅仅是一个安防设备企业，它将以互联网业务为基础，通过云服务的方式继续拓展其安防业务的空间。公司已经完成了互联网业务的布局，未来发展前景将值得看好。

　　公司同时也公告了限制性股票方案，授予熟练达到5800万股，激励人数达到1181人，这一体量也比2012年的激励计划更加全面，将进一步激励公司员工不断创新，勇攀经营的高峰。

　　长期来看，安防设备行业将会类似于通信设备行业，中国企业将逐步走向世界顶尖。海康威视作为行业龙头，将充分受益于智慧城市及智能家居对于各种层次安防产品的需求，业绩稳健高增长将会打开市值提升的空间。因此，我们维持对公司的“推荐”评级，2014-2016年EPS为1.05、1.45、1.92元，对应PE为18倍、13倍、10倍。