近日，达实智能发布2016年半年度报告。2016年上半年营业收入99275.48万元，同比增加61.69%；归属母公司股东的净利润7945.72万元，同比增加80.61%；EPS0.13元。

　　久信医疗并表带来营收、毛利率双提升。并表久信医疗为公司新增1.9亿元营收，占公司报告期总营收20.52%，加上公司前期签约智慧交通项目的1.8亿元实现营收大幅增长61.69%。智慧医疗业务毛利率为38.8%，显着高于智慧建筑及节能业务的29.16%以及智慧交通业务的10.89%，提升公司毛利率水平明显。

　　抓住新机遇，智慧建筑业务逆势而上。公司2016年上半年在酒店智能化业务受宏观环境影响出现较大下滑的局面下，拓展招商证券数据中心与区域能源中心等细分领域，签下1.14亿元全生命周期IDC建设运维合同，使得智慧建筑业务保持稳定增长，为公司延伸智慧城市运营服务打下坚实基础。

　　公司是优秀的智慧城市龙头企业，以良好的项目管理能力和创新的业务模式整合能力实现业绩高速增长，预计2016年1-9月份归母净利润增速将达到50%~90%。公司上半年完成了第二期限制性股票激励计划预留部分的授予，并以资本公积金向全体股东10股转增20股进行高比例转增股本，体现出公司对未来发展充满信心。我们预计公司2016、2017、2018年EPS0.46、0.64、0.98元，对应PE46、33、21倍，考虑到公司未来外延式发展的强烈预期，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。