9月29日保千里发布公告：公司与全志科技签署了战略合作框架协议，双方将根据各自领域的优势，拟在汽车智能主动安全系统领域、图像识别领域、声源定位领域共同合作开发多款芯片，具体合作模式等事宜将在进一步签订的协议合同中明晰。

　　保千里在智能驾驶领域已有深厚积累。保千里以高端的图像采集、分析、显示、处理技术为产品主要研发方向，具备全天候成像、主动安全防范、智能识别、智能化控制等跨界功能的一系列产品。在汽车主动安全领域，公司在复杂路况下的人像识别率高于90%，处于国内领先水平。公司已经与近40家车厂、汽车经销商和4S店集团签订合作协议，预计在前装和后装市场有望形成爆发式增长。9月25日公司发布定增预案，拟投入8.4亿元开发车用智能硬件—汽车主动安全系统全网建设项目，同时还将建设汽车主动安全系统测试标准化中心，形成行业领先的产品标准，巩固公司汽车主动安全系统产品的技术与市场地位。

　　全志科技有实力突破智能驾驶专用芯片难关。目前Mobileye是国际上汽车智能驾驶领域行业领先企业，其优势主要在于图像处理算法及专用SoC芯片。全志科技是国内SoC芯片龙头，拥有多项核心自主技术，并且在智能终端应用处理器芯片（属于系统级超大规模数模混合SoC）上实现了28nm工艺下的量产，迭代时间短，种类丰富，能够涵盖多种消费电子领域。在6月份牵手美国高通后，公司在芯片基带技术得以快速提升，解决方案将支持3G/4G网络，实现实时高质量互联互通，有效解决车联网的实时通信问题。公司在汽车辅助驾驶领域同样有深厚积累，拥有完整的行车记录仪芯片解决方案，被众多国内知名厂商采用，其中在双路行车记录仪领域占据80%以上的市场份额，市场认可度极高。

　　优势互补、强强联合、打造智能驾驶核心竞争力。目前我国汽车保有量1.4亿辆，每年保持增长超过2000万辆，存量和增量空间十分巨大，智能驾驶已经成为汽车行业的发展趋势，保千里在汽车夜视、主动安全等系统应用领域积累深厚，全志科技在SoC芯片方面具有国际竞争实力，两家优势互补、强强联合，有利于打造成为国内智能驾驶的领先企业。

　　维持“推荐”。预计2015-2017年EPS分别为0.19、0.31、0.56元，公司刚完成首期股权激励计划的授予，授予价格为11.3元，目前股价13.73元，已较为接近。同时考虑到汽车主动安全及智能驾驶是产业发展的方向，国际龙头企业Mobileye的PE已超出100倍（对应2015年业绩），保千里是国内汽车主动安全预警以及智能驾驶领域的领军企业，前后装市场有望快速增长，并且积极实施“智能硬件+互联网”的战略规划，形成新的增长点，维持推荐。

　　风险因素：

　　汽车夜视仪及主动安全系统市场推进不达预期。