1月30日，华平股份公告中标贵州省黔西南州“兴仁县城市报警与监控系统服务”项目，项目规模6500万元，约占公司2011年营业收入的43.95%。

    2月1日，华平股份公告中标黔西南州晴隆县、普安县城市报警与监控系统服务项目，项目规模合计1.22亿元，约占公司2011年营业收入的82.19%。

    在手订单饱满，锁定业绩高增长。加上去年获得的铜仁市城市报警与监控系统一期建设及后续扩容项目，目前公司在手的安防订单总额约6亿元，并且这些项目都将在2013年内完成。其中，铜仁市一期及此次中标的兴仁县、晴隆县、普安县项目采取BOT模式，收入分五年确认；铜仁市后续扩容项目则将在2013年全部确认。我们测算，仅凭这些在手订单，公司2013年安防业务的收入就将达到3.5亿元。

    定位中西部地区安防市场，战略成效显著。公司上市以来不断加大对于安防产品的研发和投入，并在2012年底开始发力平安城市的市场开拓。

    凭借铜仁项目的标杆效应，公司在此次黔西南州4个项目的招投标中击败了6家实力强劲的竞争对手，一举拿下其中3个项目。公司定位中西部地区安防市场的战略思路清晰，成效显著，品牌形象业已树立，安防行业的新龙头正在快速崛起！

    中西部地区安防需求旺盛。在1月29日住建部公布的90个智慧城市试点中，中西部地区城市达到43个。相比于东部发达地区，中西部地区的安防建设相对落后，尤其是一些县市、农村的安防建设几乎为空白。

    随着城镇化建设的推进，加之政策以及资金向中西部地区倾斜，这些地区的安防需求迅速升温，成为我国安防市场增长、扩容的新蓝海。

    投资建议：公司2013年业绩高增长确定性强，且具有很大的向上弹性，乐观情况下EPS有望达到2元。作为安防市场快速崛起的一支新军，公司的估值和业绩均具有较大的提升空间。我们上调2013-2014年EPS至1.51和2.02元，维持“买入-A”评级，上调目标价至40元。

    风险提示：经营和财务状况受大客户影响波动的风险；项目回款风险。