高新兴(300098)于6月21日晚间公告2018年半年度业绩预告，预计公司2018年上半年实现归母净利润2.3亿元-2.7亿元，较去年同期增长20.33%-41.25%。

　　业绩维持稳健增速，物联网有望持续发力

　　公司于6月21日晚间公告2018年半年度业绩预告，预计公司2018年上半年实现归母净利润2.3亿元-2.7亿元，较去年同期增长20.33%-41.25%。其中中兴物联于2018年1月开始并表影响，预计上半年贡献净利润约为4500万，较去年同期的3500万增速水平接近30%左右，预期全年有望实现净利润1亿元。剔除中兴物联的并表影响，公司内生净利润较去年同期增速为-3%-17.5%，增速水平不及一季度主要系公司集成业务占比提升，二季度为集成业务确认收入淡季所致。

　　车联网前后装业务持续发力，立体云防带来成长空间

　　高新兴物联作为全球领先的4GOBD设备和服务供应商，时首家提出OBD协议自适应解决方案，持续发力车联网业务，目前海外OBD业务进军AT&T，德国T-Mobile，加拿大Rogers，Telus和Bell，瑞典运营商TeliaSonera，并启动了马来西亚、新加坡、西班牙、比利时、墨西哥、中国香港等国家和地区的测试工作，出货量持续增长可期。另外，公司国内车联网前装市场增速可观，预计2018年给吉利供应的4G车规级模块的规模有望大幅提升，且随着T-BOX终端产品实现供货，为其整体车联网业务加速发展提供动力。同时，公司去年发布的立体云防产品目前已布局超过70个地市，并在2017年实现规模合同额，随着现有项目的扩容以及试点城市的项目落地，今年有望实现加速增长。

　　投资建议：维持强烈推荐-A。我们看好公司未来发展，基于物联网行业景气度持续提升，结合公司车联网终端和模组的核心竞争力，在大交通领域持续开疆拓土，公司未来增长可期。预计公司2018~2020年净利润分别为6.08亿、7.98亿和10.40亿元。当前股价下对应PE分别为20.0X、15.3X和11.7X，维持强烈推荐-A

　　风险提示：海外OBD终端出货量存在不确定性，物联网模组竞争加剧。