迪马股份近期公布2015年三季报：报告期内实现营业总收入12.94亿元，同比增长68.05%，实现归属于上市公司股东净利润6867万元，同比增长429%；2015年1月至9月，迪马股份实现营业总收入36.91亿元，同比增长3.88%，实现归属于上市公司股东净利润2.41亿元，同比增长54.03%。

　　第三季度营业收入和归母净利润大幅增长。报告期内迪马股份收入利润双增长主要是房地产业务的贡献。受益于我国三季度房地产市场的回暖，迪马股份通过加快库存产品销售，迅速回笼资金。我们判断，第四季度房地产市场仍能保持较高景气度，迪马股份房地产业务稳定增长可期。

　　投融资动作频繁。迪马股份拟以现金8.85亿元收购东海证券5.299%即8,850万股，合计8.85亿元。交易成功后，公司将成为东海证券第五大股东。东海证券成长性良好，已于2015年7月27日在全国中小企业股份转让系统挂牌上市，经营状况良好。我们认为，此次迪马股份以现金收购东海证券股份是公司战略介入资本市场的良好起点；另外，报告期内迪马股份发行了总额20亿元为期5年的公司债券和总额4亿元为期3年的中期票据，有助于降低迪马股份的融资成本，改善经营状况。

　　向金融押运领域拓展。报告期内迪马股份先后与重庆保安押运公司、上海保安押运公司、黑龙江保安押运公司签订了战略合作协议。协议内容包括：迪马股份将通过押运公司深度了解押运车市场的产品需求；上述公司将优先采购迪马股份生产的押运车；迪马股份在车联网领域提供平台支持，双方谋求在金融外包服务领域实现合作；双方共同拓展安防、押运业务方面进行深度合作等。我们认为，上述战略合作协议的签订有利于发挥迪马股份在防弹运钞车等安防领域的竞争优势，为下一步整合金融押运行业奠定基础。

　　盈利预测及评级：我们预计公司2015年至2017年EPS分别为0.39元、0.41元和0.66元。我们看好迪马股份的转型前景，继续维持对公司的“买入”评级。

　　风险因素：迪马股份房地产业务经营效益下滑；迪马股份向外骨骼、无人机等领域拓展存在不确定性；金融押运行业整合存在不确定性。