10月27日晚间公告，捷顺科技三季报发布：公司公告显示，2015年1-9月，公司实现营业收入378，828，592元，同比增长15.09%；实现归属于上市公司股东的净利润79，766，467元，同比增长37.03%。

　　三季度利润增速加快，整体业绩略超市场预期，预计全年净利润增速超40%可能性较大。

　　三季度单季营收较去年同期增加20.13%、净利润增速也明显加快，达到47.35%，整体业绩略超市场预期。净利率增速远超营收增速的主要原因系新技术和新商业模式的应用，提升了服务的质量和广度，增强公司市场竞争力，推动毛利率由14年的50.66%提升至55.88%。同时，费用控制较好，促进公司业绩健康增长。公告预计全年业绩增长范围为20-50%，我们预计，按照目前的技术提升与业务进展，全年净利润增速超过40%可能性较大。

　　经营现金流激增系高登收购，营业外收入增加系退税和政府补助贡献。

　　经营活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期增加80.53%，主要系合并子公司高登科技，如果去除高登，现金流量表与利润表将基本匹配。营业外收入增多，系退税和政府补助。就财务分析来看，整体指标均符合预期。

　　转型互联网是服务和商业模式的提升，而非简单烧钱侵蚀利润，将拉动传统业务加速发展。

　　公司凭借丰富车场管理经验，以智能停车场终端联网作为切入点，解决当下车主停车难、找车难、付费难的问题，提高车位利用率；智慧社区运营服务以提升社区服务作为切入口，以业主为服务主体，以业主卡为运营载体，围绕业主自助服务、便捷出入、管理互动等刚性需求，在传统社区一卡通环境中“+互联网”。从三季报中我们惊喜的发现，公司在“互联网+”转型过程中，并不是简单烧钱，盲目扩张，而是通过“智慧停车及智慧社区运营服务平台”，有效解决物业、业务、车主等多方痛点和利益诉求，减少沟通成本和推广成本，实现合作共赢，通过不断服务改善提高C端用户粘性，为公司平台未来发展积聚起庞大的流量，有利于演变出多种盈利模式，提升公司的市场竞争力，提高了毛利率，互联网转型与主业发展相互促进，相得益彰，实现公司“智能终端+互联网”战略布局。

　　公司三季报增速进一步提升，略超市场预期。互联网转型与传统业务相互促进，相得益彰，健康发展有望实现“智能终端+互联网”战略布局；公司入口、卡位等优势明显，项目落地可期；已在智慧停车、智慧社区、支付等领域布局，有望向汽车后市场等领域延伸，打造平台生态闭环。暂不考虑增发股本摊薄，预计公司15、16年EPS为分别0.21/0.28元。维持“推荐”评级，6个月合理估值35-50元。

　　业务进展不及预期，竞争加剧。