近日，海康威视萤石在杭州发布可穿戴式互联网运动相机S1等产品，这是继“萤石安全”之后“萤石运动”正式亮相。

　　公司推出互联网运动相机S1，从安防龙头变为中国“GoPro”：公司的S1运动相机各项参数已超过GoPro，性价比优：S1继承了1600万像素的摄像头，佩戴170度的广角镜头，可以应付240高帧率拍摄480P的画面，另外还支持120帧720P、60帧1080P等视频拍摄规格，可以再30米水下拍摄；电池1460mAh，可支持64GB的SD卡。除此以外，S1还支持4G拓展模块，还内臵了GPS传感器，为视频添加地理位臵信息。而最新的抢鲜价格在499元，相较GoPro的产品极具吸引力。

　　是优秀硬件，又不仅仅是硬件，公司互联网模式更专注于云端服务的视频产品：服务是智能硬件最具有附加值和粘性的部分，公司已经抢先布局。公司针对视频分享建立了视频社区，公司萤石云的用户在2014年Q3增长迅速，活跃用户50%以上。公司还针对视频服务开发了萤石云视频APP3.0和萤石云平台3.0，支持视频直播做活动(之前和奥迪合作视频直播做活动，上线90天浏览量就达到7.5万)，也开放支持其他初创企业来借用公司云平台。除了公司自身努力以外，公司还和微信合作互联，可以直接查看萤石摄像头实拍画面；公司还会借助京东家实现销售加速和市场推广；借助阿里云和百度云实现云端服务，并且利用萤石系列和百度深度合作完成新型广告营销方案；公司和乐视的合作还将继续深化，全方位实现强强联合。

　　投资建议：我们看好公司在前端音视频及海外市场继续保持高增长，并运用自身软件平台及硬件优势完成向互联网转型，成为家庭All-in-one信息入口，通过大数据商业模式进一步打开市值空间。预计2014、2015年EPS分别为1.12、1.62元，目前估值仅为12*15PE，价值被低估，给予买入-A评级。

　　风险提示：新品订单不达预期