一季报业绩预告逐步确立公司业绩高增长基础

　　4月10日，高新兴发布2014Q1预告，公司2014年实现净利润1700万元-2000万元，同比增长250%-277%，去年同期公司净利润为-1130.42万元。自转型智慧城市以来，公司业绩逐季提升，我们认为一季报业绩高增长是2014年业绩高增长预期的基础，将提升公司的市场关注度和改善市场形象。

　　广州市2014年智慧城市监控项目启动预计将引爆第一个股价催化剂

　　正如我们深度报告观点，订单将是公司的股价催化剂。4月9日，广州市政府采购网发布《广州市公安局广州市智能化高清视频系统建设项目之广州市智能化视频系统升级改造（广州市公安局原前端建设部分第一期）项目》公告，项目金额为3.35亿元，根据以往项目经验，预计中标人将会在高新兴、佳都新太、金鹏电子、中国电信四家企业中间产生。如果公司获得订单，将会进一步稳固公司在广东省智慧城市龙头企业的地位。

　　盈利预测与投资评级：给予公司“买入”评级

　　维持公司2013年—2015年EPS为0.3/0.65/1.11元的盈利预测，对应当前股价PE为60/28/16倍，维持公司12月合理价值为27.47元的目标价，基于未来充足的订单公告预期，给予公司“买入”评级。

　　风险提示

　　创业板估值较高风险；政府财政吃紧，应收款减值风险。