RFID领导者转型完毕

    远望谷超高频RFID系统源自于铁路列车自动识别系统的开发，经过2010和2011年的积累，2012年已经进入快速发展期，表现在国内业务多点开花，名酒防伪快速放量，图书馆各地复制等；国外沃尔玛源标签计划促进供应商在生产期间预装超高频RFID，使公司海外销售也快速起步。

    铁路市场保持稳定，非铁空间广阔

    铁路：公司凭借火车车号自动识别系统在铁路市场确立领导地位，而后积极进行市场应用的深入挖掘，在铁路市场牢固占据50%以上份额。

    高端名酒：公司通过参股成都普什（五粮液RFID防伪的独家供应商）在酒类防伪市场走在了前列，进入十亿规模的高端酒防伪市场，今年销售预计1亿元。

    图书馆：公司优势偏重于超高频RFID，2011年在图书馆市场的客户超过100家，市占率达40%，未来RFID技术从高频向超高频的迁移有望帮助公司获得更高的市场份额。

    烟草，农牧：公司凭借多年的经验积累和完整产业链的打造在全国处于龙头位置，未来该市场一旦出现放量，公司有望取得快速突破。境外市场：今年年初公司通过了沃尔玛的认证，成为其六大RFID核心供应商之一，我们预计公司境外业务的广度与深度都将不断上升。

    盈利预测和投资建议

    我们预计公司12-14年EPS分别为0.23，0.34和0.45元，YOY为53.10%，45.56%和32.09%。考虑到公司在RFID领域龙头地位，业务增长迅速，给予公司“买入”评级，未来12个月目标价10元，对应30X13PE。

    风险提示：募投项目和非铁路RFID项目推进速度较慢的风险。