大华股份，中报预增50%~80%；海康威视，中报预增30%~50%。两家龙头披露的中报业绩预告，显示安防监控行业高景气依然在持续。
而在二级市场上，以复权后股价看，两家公司均在近日创下上市以来新高。业内认为在传统的政府、交通市场之外，今年来自教育和民用市场的需求将推动行业景气度继续上行。
两龙头中报大幅预喜
进入2012年，A股安防板块龙头海康威视和大华股份在二级市场上炙手可热，农历新年前启动的反弹行情至3月时戛然而止，而海康威视和大华股份股价却上行至今。
海康威视股价最高曾升至52.25元，为去年4月除权后一年多时间来的新高，春节以来涨幅超过40%。大华股份在上月底除权前股价也曾触及56.98元，同样为上年除权后新高，春节后涨幅也在30%以上。
二级市场节节向好背后，是基本面提供了有力支撑。海康威视表示，因为公司所处的安防行业景气度继续维持，旗下各项业务同比将保持稳定增长，因此预计今年中报净利润将较去年同期增长30%~50%；这个区间也是公司业绩正常水平，整个2011年海康威视收入和净利润同比增幅分别为45%和41%，今年一季报则分别为39%和33%。
大华股份方面也宣布，得益于公司销售规模扩大，营业收入出现增长，因此今年中期净利润同比增幅将达到50%~80%。
仅以同比增速看，大华股份较海康威视更为强劲，不过业内人士分析，两公司在体量上存在着较大差距，基数规模不在同一级数上。两家公司均完整覆盖了视频监控设备全产业链，互为重要竞争对手，但就大华股份规模看，尚不及海康威视。例如2011年海康威视全年营收51.5亿元，净利润14.8亿元，同期大华股份营收和净利润分别为20.9亿元和3.76亿元；今年一季度，海康威视营收和净利润分别为12.9亿元和3.49亿元，大华股份则实现营收4.98亿元，录得净利润6604万元。
尽管市场上流传着诸如海康威视股东大额减持套现等负面信息，但良好的业绩令投资者吃下了定心丸。以复权价计算，海康威视本周四盘中最高价达到112.62元，大华股份则在本月中旬攀至264.91元，均为各自上市以来新高。
安防行业景气高企
事实上两家公司中期业绩大幅预增所传递出来的行业景气高企，自今年以来就已经存在。银河证券研究员王莉表示，年初时她就与行业里的厂商如Honeywell、博世、天津亚安、天地伟业等公司沟通过，厂商反馈称，今年行业景气将好于去年的预期。厂商的依据在于，常规来说一季度本该是每年需求淡季，但今年一季度订单旺盛程度却不亚于往年的二季度。
这种行业景气还在持续。6月29日，海康威视证券事务代表严小卓告诉记者，今年以来情况与公司在年初制定年度计划时的预期比较符合，行业在稳步向前发展。今年年初海康威视预计，安防产品尤其是公司主营的视频监控产品在未来几年的整体市场规模将继续保持高速增长。
国内市场需求主要来自政府规划下的平安城市、平安校园，以及交通系统的铁路/高铁/地铁/公路等大型项目拉动。其中自2005年12月国务院正式批复公安部在全国范围内开展建设城市报警和监控系统的“平安城市”报告后，几年时间以来这项工程一直在推进中，目前各地招投标仍然在火热进行，并且建设范围和建设深度在持续扩大。海康威视表示，平安城市建设才开始进入高峰，正从过去东部中心城市向中西部中心城市和东部二、三线城市拓展。
除平安城市之外，今年厂商明显感受到需求发力的还有教育市场。需求增长动力来自标准化考点建设。去年2月，教育部会同财政部，下发了《关于大力推进国家教育考试标准化考点建设工作的通知》，提出要在今年年底以前，在全国范围内建设完成1.3万个标准化考点、3500个试卷保密室、365个考务指挥中心，需要建设包括视频及网络监控系统在内的五大系统。按照《通知》提出的实施进度，各地具体建设实施计划需要在今年1月20日前前报送教育部，之后进入实际建设阶段。
记者未能了解到标准化考点建设投入总金额，不过有深圳和珠海的非上市公司表示，今年以来正承担青岛、海南等地的项目建设；而来自中国安全防范产品行业协会的信息则显示，上市公司中海康威视已为甘肃、山东、安徽等7省份的考点提供了系列解决方案。
视频监控设备厂商最受益
此外，安防行业未来的市场容量也让业内看好。日信证券研究员王立表示，根据安防行业“十二五”规划，未来5年安防产业年增长率将保持20%左右，2015年总产值达到5000亿元，产业规模翻一番。
除去庞大的新增市场之外，还存在着传统产品升级换代的需求，例如从硬盘摄录机(DVR)升级到更适用于高清标准的IP网络摄录机。王立告诉记者，数字化、网络化带来的必然需求就是高清化，相较传统摄像对画面细节再现能力更强，另外还具备更加广阔的覆盖范围，就下游需求和应用情况看，未来年均增速将超过传统DVR。“高清化是行业发展大趋势。”海康威视证代严小卓表示。
不过记者也注意到，目前A股安防行业类上市公司多达20余家，例如在监控设备领域还有英飞拓、中威电子、威创股份、迪威视讯，此外还有门禁设备的捷顺科技、楼宇对讲和防盗报警的安居宝，智能交通方面的银江股份、赛为智能、易华录等，但业绩增长情况大多不及视频监控全产业链的海康威视和大华股份。如英飞拓(002528，收盘价13.19元)预告今年中报将出现1200万元~1600万元的亏损，捷顺科技(002609，收盘价12.39元)中报业绩同比变动幅度则在-15%~15%之间。
对于其中的原因，方正证券研究员盛劲松表示，安防产业最核心的就是视频监控设备。一套完整的安防系统一般分作视频监控系统、可视对讲系统、门禁系统、电子巡更系统、出入口控制系统、防盗和联网报警系统，其中视频监控系统位于最前端，其余子系统需要与其相结合才能发挥出功能。视频监控系统在整个安防产业的产值占比接近一半，属于最核心设备。这个数据也得到了厂商的证实，大华股份表示就现有市场情况看，安防视频监控市场约占安防市场的50%，为产业核心。
A股主要视频监控设备厂商就是海康威视和大华股份，原本还应有同处杭州的大立科技(002214)，但该公司安防业务停滞在DVR上，还没有向NVR演进的意愿；并且大立科技近年来发展重心已放至其第一大主业红外热像仪产品上，着力开发军工市场，安防业务在总营收中占比已从以往的10%以上跌落至个位数。
在下一代产品储备上，海康威视和大华股份均已开发出高清产品。来自知名研究机构IMS的市调报告显示，2011年海康威视传统DVR产品保持了全球份额第一，嵌入式NVR产品市占率仅次于日本松下；而大华股份去年完成了高清网络摄像机系列化，并推出800万智能交通高清摄像机，以及以高清、智能为核心的第三代平安城市解决方案及高端视频综合解决方案。
