同有科技经过十余年的发展现已成为市占率最高的国产品牌。公司的业务包括数据存储、数据保护、容灾等技术的研究、开发和应用。

    非结构化数据的高速发展，行业的结构、政策的导向以及技术的进步让公司在占领低端市场的同时有了同外资厂商竞争抢占中端市场的可能。而在政策壁垒较高的高增长子行业发力是公司羽翼未丰之际的明智之举。

    公司财务增长较为稳健。公司过去四年的收入保持较快的增长，主营业务复合增速为28%。公司毛利率呈现稳步提升态势。公司毛利率从2008年的25%提升到2011年36%左右。公司整体期间费用率保持总体稳中有降。

    盈利预测及投资建议：

    我们预计公司12、13、14年摊薄EPS为1.02元、1.43元、1.83元，年复合增长率为34%。参照现股价，对应2012年市盈率为26倍，我们公司现股价有较高安全边际。我们给予买入评级。

    风险提示：

    竞争加剧风险：虽然公司在国内厂商中处于领先地位，并且市场上同时具备一定技术实力和较强的营销团队的公司很少，但是如果出现其他企业在该领域持续投入，不排除公司份额受到挤占的可能。

    核心技术流失风险：公司处在高速发展的数据存储行业，技术水平是客户选择产品的重要因素。由于公司面对如EMC，华赛，NETAPP，IBM，HP等公司的竞争，若核心技术人员流失则面临竞争风险

    创业板风险：创业板扩容将让板块个股风险加剧。