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5G股暴涨 牌照发放打开巨量市场空间
2019/6/4 9:50:00   澎湃新闻      关键字:5G股,牌照,市场空间      浏览量:
我国在5G的专利布局和商业化进程上处于领先地位。华泰证券在研报中引用IPlytics数据称,截至2019年3月全球5G专利申请数量排行中,中国以34%位居榜首,美国和芬兰各占14%。
  6月3日,上证综指盘中站上2900点关口,但收跌0.3%,报2890.08点。盘面上,通信板块、交通运输板块、银行板块表现积极。

  热点题材方面,5G概念股大爆发,创意信息(300366)、华脉科技(603042)、中通国脉(603559)、纵横通信(603602)、欣天科技(300615)、铭普光磁(002902)涨停,春兴精工(002547)、沪电股份(002463)、深南电路(002916)涨幅超过6%。

  消息面上,据新华社报道,近期工业和信息化部将发放5G商用牌照,我国将正式进入5G商用元年。

  从5G具体的建网投资来看,中信建投证券通信行业首席分析师阎贵成认为测算后大概在1.2万亿左右,目前几乎已经行业一致预期,比4G增长大概55%。“所以从这个角度来看,5G周期的到来,通信板块肯定是趋势向好的,而且这个趋势已确立了。”

  商用牌照发放将打开巨量市场空间

  根据新华社的报道,5G标准是全球产业界共同参与制定的统一国际标准,我国声明的标准必要专利占比超过30%。在技术试验阶段,诺基亚、爱立信、高通、英特尔等多家国外企业已深度参与,在各方共同努力下,我国5G已经具备商用基础。

  银河证券认为,中国5G进程如期展开,商用牌照发放将打开巨量市场空间。

  该机构指出,目前我国各大运营商对于5G承载网建设思路已经基本从略发散状态逐步转为确定状态,为主设备商的产品最终定型具有极大稳定作用。目前各大主设备商技术储备充足,三大运营商承载方案最终全部落地后,即可开展全适配性设计与专供型号设计。

  华泰证券也表示,5G所能带来的更大的入网设备数量、更快的数据传输速度以及当前高端智能手机所强调的AI芯片所能实现的更强的数据处理能力,有望通过丰富使用场景、优化使用体验从需求端激发消费者的换机动力。

  面对5G时代,一方面我国主导推出的TDD通信制式有望成为5G主流标准,另一方面我国运营商和设备商较早开展了5G核心技术研发和试点布局。

  我国在5G的专利布局和商业化进程上处于领先地位。华泰证券在研报中引用IPlytics数据称,截至2019年3月全球5G专利申请数量排行中,中国以34%位居榜首,美国和芬兰各占14%。

  有券商直接提出未来10年5G的十大趋势,中金公司认为,5G技术将会加速社会的信息化进程,通过和人工智能、物联网、大数据的协同发展,重组目前的社会形态,实现社会的智能化、自动化升级。

  “中国的5G正处于建设期”

  东兴证券根据每一代通信技术发展历程,将5G的发展阶段分为规划期、建设期、应用期。

  “根据3GPP此前公布的5G网络标准制定过程,5G第一阶段启动R15为5G标准,于2018年6月完成,本阶段完成独立组网的5G标准(SA),支持增强移动宽带和低时延高可靠物联网,完成网络接口协议。第二阶段启动R16为5G标准,预计2019年12月完成。”

  2019年被称为5G元年,各家运营商也纷纷投入资本进行5G建设。

  东兴证券表示,2019年三大运营商总资本开支预计为1945亿(移动计1585亿),其中5G建设预计投入246亿。由于5G三大场景在技术上难度不同,标准制定在2019年基本完成,5G场景较4G更广泛、复杂,建设周期预计有5年。

  从资本市场的投资层面,阎贵成指出,当前阶段,甚至在2019年上半年,5G整体来讲还是偏主题投资。它在业绩兑现上不会那么显著,关注一些事件性的催化,可能会对投资带来很大的这个帮助。从投资标的上来讲,5G既然是还偏主题,目前来讲总体板块可能是一个拔估值的阶段,所以相对来讲,其实很多标的都有可能会有一些配置的价值,5G是一个板块的行情。

  “从方向来讲,我们觉得可能还是像主设备,无论是基建的设备,还是传输的设备,我们觉得都还是不错的,此外像PCB、光模块、基站天线、基站滤波器等相关标的。”他进一步补充道。

  但也有机构保持较为谨慎的态度,国信证券分析师程成认为,5G建设将是一个长期过程,至少需要6-7年时间,预计2019-2020年启动、2021-2023年进入高峰,2024-2025年逐渐成熟。

  “2019年仍处于炒预期阶段,大部分公司看不到5G带来的业绩,不建议短期盲目追高,5G仍是TMT行业最热门的投资方向,可适当逢低布局各个细分领域龙头股。”

  综合各家券商研报来看,A股上市公司中的中兴通讯、烽火通信、中国联通受到机构关注。

  中兴通讯(000063)

  中兴通讯是一家为电信运营商和政企客户提供创新技术与产品解决方案的企业。

  2019年一季度中兴通讯实现营收222亿元,同比(较上年同期)下降19.3%;归属上市公司普通股股东的净利润8.63亿元,同比上升116.0%。

  国信证券表示,中兴通讯作为5G先锋,在5G第三阶段测试中成绩领先,中兴通讯净资产预估值在745亿左右,目前价位安全边际较高。考虑到中兴通讯在5G领域的深远布局和竞争实力,管理机制改善,未来在5G发展潮流中仍是重要的受益者,业绩有望恢复性高增长。

  烽火通信(600498)

  烽火通信是一家信息通信网络产品与解决方案提供商。

  2019年一季度营业收入为48.81亿元,同比增长14.9%,归属于母公司股东净利润1.67亿元,同比增长19.71%。

  根据天风证券在研报中介绍,烽火通信较早就启动了5G承载网技术的研究,并取得了一系列的成果,包括发布FitHaul的5G承载网方案,发布自主研发的1.2T单槽位设备等5G解决方案覆盖了SPN,WDM-PON,OTN,SDN,网络运维等关键领域。

  中国联通(600050)

  中国联通2019年一季报实现营业收入731.47亿元:同比下滑2.4%,归属上市公司股东的净利润16.25亿元,同比上升24.8%。

  国信证券认为,中国联通业绩同比高增长,移动业务和固网业务保持稳定增长态势。4G用户和宽带用户市场份额稳步提高。

  “全面推进与战略投资者的深度合作,与腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等公司持续推进互联网触点合作,以低成本和薄补贴的发展模式有效触达新用户。积极开展重点城市的5G外场测试与行业应用探索,携手产业链共享5G带来的新红利。”