斥资近9.86亿并购两大标的业绩接连不达标，世纪瑞尔(300150.SZ)依靠出售资产“扮靓”业绩。

2014至2017年，世纪瑞尔累计耗资9.86亿，将苏州易维迅信息科技有限公司(下称“易维讯”)96.5%股权和天津市北海通信技术有限公司(下称“北海通信”)100%股权收入囊中。然而，两大标的均未完成业绩承诺。

今年年初，世纪瑞尔作价1.4亿出售北京华泰诺安技术有限公司(下称“华泰诺安”)股权，由此获得收益5843.88万元，使今年前三季度净利润大增534.33%。但扣除非经常性损益后，公司净利润仍为亏损2392.48万。

长江商报记者发现，为了缓解股份质押压力，世纪瑞尔创始人、实控人之一王铁今年4月至10月，半年时间内累计减持776.48万股，减持金额达3860.14万元。

针对标的业绩承诺实现情况、实控人减持等问题，长江商报记者致电世纪瑞尔并发送采访函，公司证券部工作人员表示证代暂不在岗。截至发稿前，公司尚未有相关回复。

1.4亿出售子公司股权

世纪瑞尔是一家主要专注于铁路行车安全监控系统软件产品的研发、生产与销售的公司，2010年底上市。

近日，世纪瑞尔披露今年三季报。报告期内公司实现营收3.26亿，同比增46.32%；净利9378.26万，同比增534.33%。长江商报记者注意到，前三季度世纪瑞尔净利扭亏为盈，主要由于出售资产厚增业绩。

世纪瑞尔解释称，今年年初，世纪瑞尔作价1.4亿出售华泰诺安20%股权，投资收益增加，以及公司控股子公司苏州易维迅信息科技有限公司未完成2016-2017年度业绩承诺，

财报显示，世纪瑞尔由上述交易获益5843.88万元。今年前三季度，世纪瑞尔投资收益6041.6万元，同比增长250.77倍，占当期利润总额的比例为57.6%。而扣除非经常性损益后，公司当期净利润实际为亏损2392.48万，较上年同期减少1.26%。

2015至2017年，世纪瑞尔分别实现营业收入3.92亿、4.7亿、5.23亿，同比增长17.85%、19.85%、11.31%；净利润分别为1.14亿、9078.4万、4674.56万，同比减少9.03%、20.21%、48.51%。

长江商报记者发现，其盈利质量在下滑。2015至2017年，公司收到销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.34亿、4.56亿、4.95亿，占当期营收比例为110.7%、103%、94.6%。

标的半年仅完成承诺2%

长江商报记者梳理发现，世纪瑞尔上市以来共有两笔大手笔收购。2014年11月，世纪瑞尔使用IPO超募资金9900万元收购彼时刚成立仅两个月的易维讯30%股权。2016年底，作价3.19亿元收购易维讯66.5%股权。2017年，世纪瑞尔作价5.68亿元收购北海通信100%股权。

收购两家公司，世纪瑞尔累计耗资9.86亿元，截至今年三季度末，世纪瑞尔商誉7.33亿元。

收购易维讯时，交易对手方曾作出业绩承诺，易维迅2015年至2017年扣非净利润目标分别达到 4000万、5000万、6000万。但易维讯2015年至2017年实际净利润分别为4181万、4511万、2822万，仅收购第一年完成了业绩承诺，三年合计仅完成业绩承诺的76.77%，差额为3665.9万元。

前三季度，世纪瑞尔因收购易维讯原交易对方业绩补偿款，获得营业外收入7803.55万元，占当期利润总额的比例达75%。

而在对北海通信的收购中，交易对手方则承诺，北海通信2017年至2019年实现的扣非净利润分别不低于4000万元、5000万元、6100万元。

财报显示，北海通信首年就未完成业绩承诺。尽管北海通信原股东并不需要立即做出业绩补偿，但于2018年度期末，若北海通信累计实现的净利数未达到承诺的累计净利润数的90%，交易对方则需进行补偿。

不过，中报显示，上半年北海通信实现营业收入营业收入4471.22万元，实现营业利润-83.9万，实现净利139.75万，仅为2018年业绩承诺的2.795%。在此情况下，世纪瑞尔目前仍未对7.3亿商誉计提减值准备。

实控人之一拟再减持2340万股

业绩大幅下滑的同时，世纪瑞尔遭到实控人多轮减持。其三季报披露次日，世纪瑞尔公告称公司控股股东、实控人之一王铁前次减持期满，拟继续减持公司股份。

世纪瑞尔前身为北京世纪瑞尔技术有限公司，由王铁与牛俊杰于1999年各出资150万元设立。截至2017年末，王铁与牛俊杰分别持股19.63%，二人为一致行动人，也同是上市公司控股股东、实控人。

今年4月份世纪瑞尔公告称，王铁因自身资金需求，拟在未来6个月减持1170.2万股，占公司总股本的2%。

长江商报记者粗略计算，到今年10月，半年内王铁累计减持776.48万股，占公司总股本1.3271%，减持价格在4.04至5.61元之间，累计减持金额3860.14万。在此期间，世纪瑞尔股价自5月上扬至6.26元后开始回落。截至11月2日收盘，报4.31元/股。

此次王铁计划减持2340万股，占公司总股本的3.9993%，减持目的为用于偿还股份质押融资。以世纪瑞尔目前股价4.31元/股计算，上市拟减持股份参考市值约为10085万元。

（文章来源：长江商报）