近日发改委对外发布了关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知。通知中明确表示，明年各地将进一步推进5G信号的研发工作。至少五个城市将开始开展5G网络建设，基站数量也将不少于50个。5G网络的建设最直观的会促进电信运营商CAPEX投资的增长，整个网络和设备器件面临全面升级扩容。

事件驱动： 5G网络基建工程有序推进

近期，国家发改委印发了《国家发展改革委办公厅关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知》。通知中明确表示，明年各地将进一步推进5G信号的研发工作。至少五个城市将开始开展5G网络建设，基站数量也将不少于50个。其中，“百兆乡村”示范及配套支撑工程、5G规模组网建设及应用示范工程、国家广域量子保密通信骨干网络建设一期工程，是三个支持重点。

通知明确表示，以直辖市、省会城市及珠三角、长三角、京津冀区域主要城市等为重点，开展5G规模组网建设。5G网络应至少覆盖复杂城区及室内环境，形成连续覆盖，实现端到端典型应用场景的应用示范。

这次5G网络建设的主要指标为，明确在6GHz以下频段，在不少于5个城市开展5G网络建设，每个城市5G基站数量不少于50个，形成密集城区连续覆盖；全网5G终端数量不少于500个；向用户提供不低于100Mbps、毫秒级时延5G宽带数据业务；至少开展4K高清、增强现实、虚拟现实、无人机等2类典型5G业务及应用。

此外，工信部印发了《关于启动5G技术研发试验第三阶段工作的通知》，要求有关单位明确第三阶段测试目标、内容和指标要求，加快完成试验环境的建设与优化，加快设备研发，开展融合试验，加强统筹安排，力争于2018年年底前实现第三阶段试验基本目标，支撑我国5G规模试验全面展开。

行业动态：移动光纤光缆集采创新高

近日，日本软银携手中兴通讯在东京都港区芝大门开启了4.5GHz频段5G实质性实验，日本5G商用进程开始加速。4.5GHz是日本5G商用许可的候选频段，日本软银于2017年11月20日获得了这一频段的试验许可证，即与中兴通讯开始进行系统试验，并计划于2020年左右启动5G商用业务。中兴通讯为本次试验提供了5G基站及核心网设备。

11月23日，在一年一度的中国移动全球合作伙伴大会期间，华为发布了全球首款3.5GHz频段的小型化5G预商用CPE样机，该样机是5G无线终端接入设备，可将高速5G信号转换成Wi-Fi信号，为用户提供无线宽带接入服务。华为联合中国移动研究院基于5G端到端解决方案，演示了16路4K超高清视频实时点播业务，单用户峰值速率达1.3Gbps以上，可见该CPE已经可为用户提供极致体验。该款CPE基于3GPP标准及芯片架构实现，体积小、功耗低、便携性强，是目前全球最小的5G测试终端。部署方面，华为CPE已经在日本和韩国进行5G预商用验证。

中国联通的消息显示，2017-2018年中国联通中低端交换机、路由器及高端交换机集中采购项目的标包4、标包12结果已经出炉，新华三均位居第一候选人。本项目采购包括中低端交换机、中低端路由器、高端交换机三类产品，一共14个标包。其中，标包4为中低端交换机三层，数量7553台，采购预算4580万元；标包12为中低端路由器，数量8802台，采购预算3080万元。标包4中标候选人分别为新华三、烽火通信、瑞斯康达、华为；标包4中标候选人分别为新华三、锐捷网络、烽火通信。

中国移动广东公司启动2018年朗讯真波G.655光纤光缆公开招标项目集采，招标人为中国移动通信集团有限公司，招标代理机构为公诚管理咨询有限公司，项目资金由招标人自筹，资金已落实。本次项目招标内容为：采购朗讯真波G.655光缆(48芯)，预估采购数量为384皮长公里；朗讯真波G.655光缆(96芯)，预估采购数量为45皮长公里，需求数量共计429皮长公里，集采周期为一年，即2018年2月1日-2019年1月31日。从采购金额上来看，本次集采光缆预计采购金额为不含税720万元。要求为投标人为光缆原厂制造商。

投资机会：全产业链受益显著

国金证券分析师王懿超表示，5G是又一次网络技术升级带动的TMT全产业链的产品和技术升级。5G产业链贯穿TMT产业的方方面面。在消费产业链中5G新技术的应用对手机的元件用量和价值有显著提升，并且能促进LBS、AR等对网络要求更高的新型应用与娱乐场景。在工业物联网场景中，更多的传感器和工业机器人被加入，各行业都获得了5G物联网带来的大数据与经营效率的提升。5G网络的建设最直观的会促进电信运营商CAPEX投资的增长，整个网络和设备器件面临全面升级扩容。

投资空间来看，王懿超认为，5G网络投资空间是4G的1.9倍，且对TMT全产业链的正外部性带动效应非常显著。中国5G网络设备投资，包括无线和光网络，总量有望达到1.7万亿元，是4G建设的1.9倍。由于5G手机设计、制造难度大幅增加，采用的零组件更多，预测2019年将有20%的手机支持5G通讯，5G手机单台价值量提升约700元，新增市场需求将达到1605亿元，随着渗透率的加速，2020-2022年，每年均将新增1600多亿的市场需求。下游的很多应用场景，包括智慧城市、工业物联网应用、车联网等的市场空间更为巨大，每一个细分行业应用都具有千亿美元级别以上的市场空间。

个股方面，王懿超推荐信维通信、立讯精密、三安光电、闻泰科技、飞荣达、沪电股份。光通信板块方面，持续推荐光通信板块的各公司，如光纤光缆龙头亨通光电、中天科技、烽火通信，光芯片及模块公司光迅科技等。5G主设备商及物联网子行业方面，平台厂商宜通世纪、模块模组厂商高新兴与广和通、应用厂商新天科技都有很好的发展机遇，有持续的长期成长。5G行业应用产业方面，推荐四维图新、千方科技、德赛西威、华阳集团、思创医惠、创业软件、海康威视、大华股份、苏州科达、汉得信息、鼎捷软件、用友网络、科大讯飞、东方网力、佳都科技。